Нацбанк поручил финансовому сектору активнее кредитовать бизнес и меньше внимания уделять некоторым кредитам для населения. Чего ждать тем, кто планировал брать заем, и почему такая инициатива регулятора — это плохой знак для экономики, блогу «Люди» объяснил старший научный сотрудник BEROC, экономист Анатолий Харитончик. Мы перепечатываем этот текст.
Что будет с кредитами для населения
На совещании с представителями банковского сектора первый зампредседателя правления Нацбанка Александр Егоров дал установку активнее выдавать инвестиционные займы бизнесу и замедлить темпы роста потребительского кредитования (то есть на личные нужды вроде техники или отпусков). Также регулятор настроен на то, чтобы банки больше кредитовали покупку нового жилья, чем приобретение его на вторичном рынке.
Экономист Анатолий Харитончик отмечает: это не означает, что банки перестанут выдавать потребительские кредиты или будут их сильно ограничивать. Судя по данным Нацбанка, их рост планируется на 12% — это довольно много.
— Для населения ставки по потребительским кредитам, скорее всего, не будут снижаться, — добавляет аналитик. — Но при этом может быть расширение линейки специфического кредитования, например, на «родныя» (то есть произведенные в Беларуси. — Прим. ред.) товары.
В то же время аналитик считает, что банки вряд ли пойдут на значительное повышение процентов по таким займам. Это связано с тем, что сейчас именно потребительский спрос, отчасти связанный с доступными кредитами, помогает экономике расти (а именно ради экономического роста Нацбанк и затеял изменения в системе кредитования).
В то же время требование ограничивать возможный рост потребительского спроса противоречит недавним заявлениям нового главы Нацбанка. Менее месяца назад Роман Головченко заявлял, что не наблюдает признаков перегрева экономики, который бы требовал ужесточения денежно-кредитной политики.
Решение регулятора усиливает уязвимость экономики
В целом в переходе к более ручному управлению кредитной системой Анатолий Харитончик видит тревожный сигнал. По его мнению, Нацбанк отходит от своей главной задачи — сдерживать инфляцию и обеспечивать ценовую стабильность. Вместо этого он все больше становится инструментом правительства и фокусируется на росте кредитования для бизнеса.
Такая экономическая политика может означать, что существующие проблемы — например, дефицит во внешней торговле — сохранятся. Она также может оказать некоторое давление на курс беларусского рубля и рост цен (но они будут в пределах 10%, считает эксперт).
Однако основная опасность в другом: экономика уже накопила много внутренних перекосов и теперь риски для нее усугубляются.
— В результате уязвимость экономики к шокам, особенно внешним, усиливается, и вероятность глубокого спада при кризисе в мировой или российской экономике повышается, — объясняет аналитик. — А возможность этого сейчас высока — из-за тарифного обострения, неопределенности того, что будет происходить с российской экономикой…
В то же время, как добавляет Анатолий Харитончик, банки будут пытаться обходить установленные для них ограничения. Все это приведет к росту издержек, экономика будет работать с бóльшими затратами и сложностями, что будет негативным фактором для ее эффективности в целом.
— Деньги все равно придут на валютный рынок. Плюс доходы от инвестиций все равно перераспределятся через оплату труда, прибыли, налоги — и в конечном счете это приведет к поддержанию избыточного потребительского спроса даже при замедлении потребительского кредитования, — добавляет экономист.
